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Ele é um dos maiores comerciantes do mundo e se tornou uma lenda quando, seu fundo Quantum apostou contra a libra britânica e quebrou o "Banco da Inglaterra". Aqui vamos olhar para sua estratégia de negociação e as técnicas, sua negociação é baseada em e obter alguns dicas de negociação, de um dos comerciantes mais bem sucedidos do mundo.
A teoria da reflexividade.
“Eu afirmo que os mercados financeiros nunca refletem a realidade subjacente com precisão; eles sempre distorcem de alguma forma ou de outra e as distorções encontram expressão nos preços de mercado ”.
George Soros rejeita a idéia de análise técnica de que todos os fundamentos são imediatamente refletidos no preço e no conteúdo que investidores e negociantes distorcem os fundamentos por seus vieses individuais. Ele se opõe à visão de que qualquer análise técnica de qualquer tipo pode prever o que acontecerá no futuro sabendo o que aconteceu no passado:
“Os mercados financeiros geralmente são imprevisíveis. Então, é preciso ter diferentes cenários. A ideia de que você pode realmente prever o que vai acontecer contradiz minha maneira de olhar o mercado ”
Ele vê qualquer mercado, incluindo os mercados Forex, como orientado pela opinião do investidor, que não pode ser modelada ou prevista matematicamente:
“As bolhas do mercado de ações não crescem do nada. Eles têm uma base sólida na realidade, mas a realidade é distorcida por um equívoco ”
Aprenda a pensar contra a multidão.
“Os mercados estão constantemente em um estado de incerteza e fluxo e dinheiro é feito descontando o óbvio e apostando no inesperado”
Qualquer negociador Forex bem sucedido sabe que isso é verdade. A citação é realmente sobre a arte de negociar ao contrário da multidão. Como diz o velho ditado, "quando é óbvio, é óbvio que está errado". Os operadores tendem a acreditar nas notícias e isso distorce sua visão do mercado ou do par de divisas de suas negociações. Você pode ganhar dinheiro seguindo, mas o dinheiro realmente grande é feito corretamente, sinais de negociação em eventos inesperados que não são vistos por outros comerciantes e George Soros era um mestre em fazer isso.
Tratar o investimento como um negócio.
Se investir é divertido, se você está se divertindo, provavelmente não está ganhando dinheiro. Um bom investimento é chato ”.
Um bom investimento é entediante porque você tem que esperar pelas melhores oportunidades de negociação e simplesmente mantê-las sem emoção - não há graça nisso, a diversão é o resultado final da negociação, que é o lucro no banco. A maioria dos comerciantes poderia aprender com isso porque a maioria do comércio para muito e quer sentir a adrenalina de negociação, mas isso só recebe emoções envolvidas e vê-los a perder.
Ganhar dinheiro com uma estratégia de negociação Forex também é não trabalhar para muitas horas - se não houver negociações em torno, não há necessidade de estar trabalhando. Você só deve negociar os melhores set ups e esta citação resume o princípio de um trabalhador esforçado v um trabalhador inteligente, que comercializa os mercados:
“O problema com você, Byron [Byron Wein - Morgan Stanley], é que você vai trabalhar todos os dias [e pensa] que deveria fazer alguma coisa. Eu não, eu só vou trabalhar nos dias que fazem sentido para ir trabalhar. E eu realmente faço algo nesse dia. Mas você vai trabalhar e faz algo todos os dias e não percebe quando é um dia especial ”
Gestão de Dinheiro e Perdas.
“Quando percebemos que a compreensão imperfeita é a condição humana, não há vergonha em estar errado, apenas em falhar em corrigir nossos erros”
A gestão do dinheiro é a chave de longo prazo para os lucros - se você quer ganhar dinheiro, você precisa gerenciar seus negócios perdedores e certifique-se, você preserva o patrimônio e isso significa não levar as perdas pessoalmente. A maioria dos traders acabam tomando as perdas pessoalmente e sentem que isso é uma falha dentro deles ou eles personalizam e se irritam com o mercado. Em vez de ficarem emocionados com suas perdas, eles deveriam simplesmente vê-los como um caminho para os lucros a longo prazo. Você terá prejuízos porque o mercado, por sua própria natureza, os dará a você, então apenas os leve e certifique-se de que você não os deixe perder o controle.
George Soros teve alguns grandes perdedores, mas isso não importa, para qualquer negociador sério, porque enquanto seus negócios vencedores forem maiores do que seus perdedores, você ganhará dinheiro a longo prazo.
Técnicas Avançadas e Sistemas Complexos de Negociação.
“Infelizmente, quanto mais complexo o sistema, maior o espaço para erros.”
Qualquer um que pense que George Soros usa um sistema de negociação complexo, só precisa ler a citação acima para ver que ele não faz. A razão para isso é quando negociando Forex ou qualquer outro mercado de investimento estamos lidando com o caos - não ordem. Negociar os mercados não tem nada a ver com segredos internos ou com uma fórmula definida que pode ganhar o tempo todo sem perdas. Negociar com sucesso é tudo sobre observar a realidade no gráfico e ver, cada situação única e reagir ao que você vê:
“Tomar uma decisão de investimento é como formular uma hipótese científica e submetê-la a um teste prático. A principal diferença é que a hipótese que subjaz a uma decisão de investimento tem a intenção de ganhar dinheiro e não estabelecer uma generalização universalmente válida ”.
Aprenda a pensar em sua negociação e não confie em qualquer outro julgamento além do seu. Se você tem um conjunto simples de regras de negociação e está confiante em sua vantagem de sistemas de negociação no mercado, você pode aplicá-lo com disciplina e aproveitar o sucesso.
“Como os mercados são bons em prever desenvolvimentos do mundo real? Lendo o registro, é impressionante quantas calamidades que eu antecipei não se materializaram de fato. Os mercados financeiros antecipam constantemente eventos, tanto do lado positivo quanto do lado negativo, que não se materializam exatamente porque foram antecipados ”
Se você quer ser bem sucedido em negociar moedas, você precisa entender para não apostar no comércio óbvio ou no comércio que parece fácil - seu trabalho é descobrir o que os outros traders farão, com o melhor de sua capacidade e reagir ao como eles negociam. Soros, em sua teoria da reflexividade, nos dá uma metodologia que, a meu ver, nos dá uma maior compreensão do movimento do mercado. Se você estudar a teoria e todas as citações acima, você pode incorporar a teoria e as dicas de negociação simples acima e incorporá-las, em sua própria estratégia e obter lucros maiores.

Por George: Investindo O Caminho De Soros.
“Os mercados estão constantemente em um estado de incerteza e fluxo, e o dinheiro é feito descontando o óbvio e apostando no inesperado. ”- George Soros.
Para George Soros, as palavras listadas acima não são hipérboles. Explorar e coletar informações críticas sobre investimentos e investir quando outros estão se desinvestindo, é o cartão de visitas de George Soros, um dos mais famosos financiadores do último meio século. Dito isso, não julgue Soros apenas com sua perspicácia de investimento. Ele também provou ser um importante agente de poder no cenário político global, bem como um filantropo benevolente.
Para entender o “Caminho de Soros” de investir, primeiro ajuda a conhecer Soros, o homem, Soros, a força política, e Soros, o campeão da classe baixa global.
Não há modelo para uma lenda do investimento como Soros, mas você pode começar com o histórico do financeiro quando criança em Budapeste, Hungria, onde nasceu em 12 de agosto de 1930. Como pré-adolescente, Soros testemunhou as atrocidades do nazista. Ele sobreviveu a fugir da Europa Oriental em 1947, indo para a Inglaterra para estudar na London School of Economics. Foi em Londres, depois de ler o livro de Karl Popper, "A Sociedade Aberta e Seus Inimigos", em que Soros primeiro combinou os conceitos de ciência e política. Soros nunca abandonou esse conceito e confiou nele várias vezes ao defender os direitos individuais sobre o coletivo.
Soros aplicou a ciência e os mercados livres aos seus princípios de investimento, começando com seu primeiro trabalho de pós-graduação na F. M. Mayer, uma firma de gerenciamento de dinheiro da cidade de Nova York. Em 20 anos, Soros abriu seu primeiro empreendimento de Wall Street, o Soros Fund, que mais tarde foi renomeado para o Quantum Fund, onde ele pôde testar seus princípios de mercado livre no mercado de capitais.
Soros transformou um financiamento inicial de US $ 12 milhões em US $ 20 bilhões na primeira década do século XXI. Se você tivesse investido US $ 1.000 no Quantum Fund de Soros em 1969, teria ganho US $ 4 milhões em 2000 - a uma taxa de crescimento anual de 30%.
Ao longo do caminho, Soros fundou a Open Society Foundations em 1984, uma organização filantrópica que “constrói sociedades vibrantes e tolerantes cujos governos são responsáveis ​​e abertos à participação de todas as pessoas”, segundo o site da fundação. Com o OSF, Soros procurou “fortalecer o estado de direito; respeito pelos direitos humanos, minorias e diversidade de opiniões; governos democraticamente eleitos; e uma sociedade civil que ajuda a manter o poder do governo sob controle. ”George Soros doou US $ 8,5 bilhões para caridade em 31 de março de 2013 por meio de sua instituição. (A generosidade de Soros ainda não se equipara a outros dois poderosos filantropos bilionários - Bill Gates [doações beneficentes de US $ 28 bilhões] e Warren Buffet [US $ 17,5 bilhões].)
Soros moldou sua liberdade individual e seus conceitos de mercado livre depois de uma década testando seus princípios de investimento nos mercados financeiros globais. Essa mistura de mercados livres, direitos humanos e investigação científica encontrou seu caminho na estratégia de investimento de Soros - uma estratégia erigida sobre o método científico que Soros estudou na London School of Economics, fundida com sua paixão pela mudança social.
Aqui estão cinco pontos-chave sobre como George Soros investe seu dinheiro:
A teoria da reflexividade - Soros usa a reflexividade como a pedra angular de sua estratégia de investimento. É um método exclusivo que valoriza os ativos confiando no feedback do mercado para avaliar como o restante do mercado está avaliando os ativos. Soros usa a reflexividade para prever bolhas de mercado e outras oportunidades de mercado. Aplicando o método científico - Soros também baseia seus movimentos de mercado no método científico - criando uma estratégia que rastreia o que irá acontecer nos mercados financeiros, com base nos dados atuais do mercado. Invariavelmente, Soros testará sua teoria com um investimento menor primeiro, depois ampliará seu investimento se a teoria for positiva. Dicas físicas - Soros também escuta seu corpo ao tomar decisões de investimento. Uma dor de cabeça ou dor nas costas provou o suficiente para ele abandonar um investimento. Misturando perspicácia política com perspicácia de investimento - Em 16 de setembro de 1992, Soros fez uma famosa aposta contra a decisão do governo do Reino Unido de elevar as taxas de juros. Isso desencadearia um efeito-gatilho, desvalorizando a libra britânica e elevando as ações após essa desvalorização. Essa ação rendeu a Soros US $ 1 bilhão, junto com o famoso apelido de “O homem que quebrou o Banco da Inglaterra”. Efetivamente, Soros perdeu uma posição na libra britânica (US $ 10 bilhões) e ganhou US $ 1 bilhão com a moeda britânica em meio turbulência política e econômica ligada a uma política de juros mais altos. Consolidar. . . e refletir - Soros usa um punhado de consultores para tomar grandes decisões de investimento. Uma vez que ele confere com sua equipe de analistas, certificando-se de rever pelo menos uma visão contrária de sua estratégia, Soros diz que ele leva tempo "para ler e refletir" antes de puxar o gatilho.
Investidores podem aprender o “Caminho Soros”?
Pessoas comuns podem investir como George Soros? Demora moxie e leva confiança, dois atributos que Soros tem em abundância. Uma vez que ele se decide, Soros geralmente “entra” em uma posição, mantendo a visão de que nenhuma posição de investimento é muito grande - contanto que seja a posição correta.
Talvez o maior argumento do método de Soros seja que você não pode ser muito ousado quando a sua mente está preparada para o mercado. Uma das máximas favoritas de Soros é “estar no jogo, você tem que suportar a dor”. Para investidores regulares, isso significa escolher o corretor / consultor certo - e ficar com esse corretor / consultor - adotando uma abordagem de “tentativa e erro”. para as decisões de portfólio, e manter a emoção fora de suas escolhas de investimento.
Também é imperativo entender que, mesmo para os maiores investidores, nem todos os investimentos serão lucrativos. Soros teve suas boas escolhas e seus maus investimentos:
Em 1992, George Soros apostou US $ 10 bilhões contra a política cambial do Banco da Inglaterra e sua moeda subjacente, a libra. Essencialmente, a aposta de Soros é que a libra iria fracassar nos mercados cambiais globais. Em 16 de setembro de 1992 - um dia conhecido como "Black Wednesday" entre os comerciantes de moedas - a libra britânica bateu contra o marco alemão e o dólar americano, faturando US $ 1,2 bilhão para Soros nas próximas semanas - uma aposta que caiu na história como o dia George Soros quebrou o Banco da Inglaterra.
Em 14 de março de 2008, George Soros comprou uma grande fatia das ações da Bear Stearns, avaliadas em US $ 54 por ação. Apenas alguns dias depois, a famosa firma de investimento de Wall Street foi vendida ao JP Morgan a US $ 2 por ação. Soros estava correto em sua avaliação de que o Bear Stearns estava no bloco comercial. Mas ele estava completamente errado com o valor de aquisição da empresa, uma lição cara que detalha em seu livro "O Novo Paradigma para os Mercados Financeiros".
Não é fácil emular os resultados do portfólio de George Soros, mas você pode aprender muito com a paciência, disciplina e pesquisa que Soros demonstra com sua estratégia de investimento. Pesquisando idéias de investimento, levando em conta tanto a realidade econômica quanto a política, mantendo suas convicções e saindo quando seu instinto lhe diz, são algumas das maneiras pelas quais Soros vence.

George Soros.
Lista de discussão.
Receba George Soros & rsquo; artigos e ensaios por correio.
George Soros é um autor de sucesso. Seus quatorze livros oferecem insights sobre como ele aborda investimentos e negócios e compartilha suas perspectivas sobre política, economia, globalização, filantropia e sociedades abertas.
A tragédia da União Europeia.
George Soros 11 de março de 2014.
A União Europeia poderá em breve ser uma coisa do passado. A xenofobia é galopante e comumente refletida nas eleições em todo o continente. A Grã-Bretanha pode realizar um referendo sobre a possibilidade de abandonar a união por completo. Impulsionados por sentimentos anti-UE devido à crise do euro, os interesses nacionais entram em conflito com uma visão compartilhada para o futuro da Europa.
Turbulência financeira na Europa e nos Estados Unidos: ensaios.
George Soros 07 de fevereiro de 2012 Turbulência financeira na Europa e nos Estados Unidos mostra George Soros, respondendo em tempo real a um terremoto de instabilidade financeira. Nesta coletânea de ensaios escritos desde o rescaldo do crash de 2008, ele aborda a necessidade urgente dos EUA reestruturarem seu sistema bancário e financeiro.
As Palestras Soros na Central European University.
George Soros 29 de março de 2011 Cinco palestras George Soros proferido na Central European University em Budapeste - que ele fundou em 1991 - destilar uma vida de pensamento sobre finanças, capitalismo e sociedade aberta Em uma série de palestras ministradas na Central European University em outubro 2009, George Soros forneceu uma visão ampla de seus pensamentos sobre economia e política.
O Crash de 2008 e o que isso significa.
George Soros 30 de março de 2009 O London Times escreveu: "Eles estão errados sobre o petróleo, por George: Em suma, a suposição econômica padrão de que oferta e demanda conduzem os preços é apenas um ponto de partida para entender os mercados financeiros." A teoria do livro didático não é apenas um pouco imprecisa, mas totalmente errada. Esse é o argumento principal feito por George Soros em seu fascinante livro sobre a crise do crédito, "O Novo Paradigma dos Mercados Financeiros", lançado em uma palestra na noite passada.
O novo paradigma para os mercados financeiros: a crise de crédito de 2008 e o que isso significa.
George Soros 01 de maio de 2008 No meio do mais grave agitação financeira desde a Grande Depressão, o financista lendário George Soros explora as origens da crise e suas implicações para o futuro. Soros, cuja amplitude de experiência nos mercados financeiros é incomparável, coloca a atual crise no contexto de décadas de estudo de como indivíduos e instituições lidam com os ciclos de expansão e retração que agora dominam a atividade econômica global. "Esta é a pior crise financeira desde os anos 1930"
A idade da falibilidade.
George Soros 26 de junho de 2007 George Soros fez bilhões antecipando mudanças sísmicas nos mercados financeiros e usou esse dinheiro para tentar mudar o mundo. Em The Age of Fallibility, ele traz esse compromisso para o assunto que o preocupa desde 2001: o estado degenerado da América.
George Soros na Globalização.
George Soros 14 de março de 2005 George Soros, um dos principais proponentes da globalização, questiona as muitas instituições que não conseguiram acompanhar a nossa economia global. Ao mesmo tempo, ele oferece um novo paradigma convincente para trazer as instituições e a economia de volta ao alinhamento necessário.
A bolha da supremacia americana.
George Soros 11 de outubro de 2004 George Soros combina seu senso aguçado de tendências econômicas com sua defesa apaixonada por sociedades abertas e decência na política mundial para apresentar uma análise viável e severamente crítica da política externa militarista e exagerada do governo Bush. .
Sociedade aberta.
George Soros 28 de novembro de 2000 Soros lança um olhar novo e provocativo sobre os argumentos que fez em "A crise do capitalismo global", incorporando os últimos desenvolvimentos econômicos e políticos globais em sua análise. Ele mostra como nossos arranjos econômicos e políticos estão fora de sincronia. Reconhecendo que nossas instituições existentes estão sob a influência de Estados soberanos, ele propõe uma "aliança de sociedade aberta" com o duplo propósito de fomentar sociedades abertas em países individuais e estabelecer as bases para uma sociedade aberta global.
A crise do capitalismo global: sociedade aberta ameaçada.
George Soros 1 de janeiro de 1998.
Escrito em 1998, Soros analisa uma crise financeira global anterior e demonstra como pressupostos teóricos defeituosos combinados com o comportamento humano levaram à turbulência. Ele sugere soluções para o colapso, com base em seus anos de experiência como financista e filantropo.
Soros on Soros: Ficando à frente da curva.
George Soros 18 de agosto de 1995 Guru financeiro George Soros é uma das figuras mais coloridas e intrigantes do mundo financeiro atual. Agora, em Soros on Soros, os leitores recebem o seu olhar mais íntimo e revelador ainda na vida e mente do que a BusinessWeek apelidou de "O homem que move os mercados".
Democracia de Subscrição.
George Soros 12 de maio de 1991 George Soros fez mais por sociedades abertas do que qualquer outro cidadão privado no mundo. Em Underwriting Democracy ele descreve suas experiências ajudando a trazer mudanças democráticas na Europa Oriental - experiências que são especialmente relevantes agora que nosso país começou a intervir (embora de uma maneira totalmente diferente de Soros) para criar democracias que funcionem.
Abrindo o sistema soviético.
George Soros 2 de fevereiro de 1990.
George Soros compara e contrasta sociedades abertas e fechadas e ilustra a superioridade do sistema de sociedade aberta. Ele oferece soluções para o então Império Soviético desmoronar para se integrar no mundo livre.
A Alquimia das Finanças.
George Soros 19 de outubro de 1987 Nesta edição especial do clássico livro de investimento, A Alquimia das Finanças, George Soros apresenta um relato teórico e prático das tendências financeiras atuais e um novo paradigma pelo qual entender o mercado financeiro hoje. A Introdução expandida e revisada desta edição detalha as práticas de investimento inovadoras de Soros, juntamente com suas visões do mundo e da ordem mundial.
George Soros tem sido objeto de muitos livros fascinantes. Aqui estão alguns deles.

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Ele é um dos maiores comerciantes do mundo e se tornou uma lenda quando, seu fundo Quantum apostou contra a libra britânica e quebrou o "Banco da Inglaterra". Aqui vamos olhar para sua estratégia de negociação e as técnicas, sua negociação é baseada em e obter alguns dicas de negociação, de um dos comerciantes mais bem sucedidos do mundo.
A teoria da reflexividade.
“Eu afirmo que os mercados financeiros nunca refletem a realidade subjacente com precisão; eles sempre distorcem de alguma forma ou de outra e as distorções encontram expressão nos preços de mercado ”.
George Soros rejeita a idéia de análise técnica de que todos os fundamentos são imediatamente refletidos no preço e no conteúdo que investidores e negociantes distorcem os fundamentos por seus vieses individuais. Ele se opõe à visão de que qualquer análise técnica de qualquer tipo pode prever o que acontecerá no futuro sabendo o que aconteceu no passado:
“Os mercados financeiros geralmente são imprevisíveis. Então, é preciso ter diferentes cenários. A ideia de que você pode realmente prever o que vai acontecer contradiz minha maneira de olhar o mercado ”
Ele vê qualquer mercado, incluindo os mercados Forex, como orientado pela opinião do investidor, que não pode ser modelada ou prevista matematicamente:
“As bolhas do mercado de ações não crescem do nada. Eles têm uma base sólida na realidade, mas a realidade é distorcida por um equívoco ”
Aprenda a pensar contra a multidão.
“Os mercados estão constantemente em um estado de incerteza e fluxo e dinheiro é feito descontando o óbvio e apostando no inesperado”
Qualquer negociador Forex bem sucedido sabe que isso é verdade. A citação é realmente sobre a arte de negociar ao contrário da multidão. Como diz o velho ditado, "quando é óbvio, é óbvio que está errado". Os operadores tendem a acreditar nas notícias e isso distorce sua visão do mercado ou do par de divisas de suas negociações. Você pode ganhar dinheiro seguindo, mas o dinheiro realmente grande é feito corretamente, sinais de negociação em eventos inesperados que não são vistos por outros comerciantes e George Soros era um mestre em fazer isso.
Tratar o investimento como um negócio.
Se investir é divertido, se você está se divertindo, provavelmente não está ganhando dinheiro. Um bom investimento é chato ”.
Um bom investimento é entediante porque você tem que esperar pelas melhores oportunidades de negociação e simplesmente mantê-las sem emoção - não há graça nisso, a diversão é o resultado final da negociação, que é o lucro no banco. A maioria dos comerciantes poderia aprender com isso porque a maioria do comércio para muito e quer sentir a adrenalina de negociação, mas isso só recebe emoções envolvidas e vê-los a perder.
Ganhar dinheiro com uma estratégia de negociação Forex também é não trabalhar para muitas horas - se não houver negociações em torno, não há necessidade de estar trabalhando. Você só deve negociar os melhores set ups e esta citação resume o princípio de um trabalhador esforçado v um trabalhador inteligente, que comercializa os mercados:
“O problema com você, Byron [Byron Wein - Morgan Stanley], é que você vai trabalhar todos os dias [e pensa] que deveria fazer alguma coisa. Eu não, eu só vou trabalhar nos dias que fazem sentido para ir trabalhar. E eu realmente faço algo nesse dia. Mas você vai trabalhar e faz algo todos os dias e não percebe quando é um dia especial ”
Gestão de Dinheiro e Perdas.
“Quando percebemos que a compreensão imperfeita é a condição humana, não há vergonha em estar errado, apenas em falhar em corrigir nossos erros”
A gestão do dinheiro é a chave de longo prazo para os lucros - se você quer ganhar dinheiro, você precisa gerenciar seus negócios perdedores e certifique-se, você preserva o patrimônio e isso significa não levar as perdas pessoalmente. A maioria dos traders acabam tomando as perdas pessoalmente e sentem que isso é uma falha dentro deles ou eles personalizam e se irritam com o mercado. Em vez de ficarem emocionados com suas perdas, eles deveriam simplesmente vê-los como um caminho para os lucros a longo prazo. Você terá prejuízos porque o mercado, por sua própria natureza, os dará a você, então apenas os leve e certifique-se de que você não os deixe perder o controle.
George Soros teve alguns grandes perdedores, mas isso não importa, para qualquer negociador sério, porque enquanto seus negócios vencedores forem maiores do que seus perdedores, você ganhará dinheiro a longo prazo.
Técnicas Avançadas e Sistemas Complexos de Negociação.
“Infelizmente, quanto mais complexo o sistema, maior o espaço para erros.”
Qualquer um que pense que George Soros usa um sistema de negociação complexo, só precisa ler a citação acima para ver que ele não faz. A razão para isso é quando negociando Forex ou qualquer outro mercado de investimento estamos lidando com o caos - não ordem. Negociar os mercados não tem nada a ver com segredos internos ou com uma fórmula definida que pode ganhar o tempo todo sem perdas. Negociar com sucesso é tudo sobre observar a realidade no gráfico e ver, cada situação única e reagir ao que você vê:
“Tomar uma decisão de investimento é como formular uma hipótese científica e submetê-la a um teste prático. A principal diferença é que a hipótese que subjaz a uma decisão de investimento tem a intenção de ganhar dinheiro e não estabelecer uma generalização universalmente válida ”.
Aprenda a pensar em sua negociação e não confie em qualquer outro julgamento além do seu. Se você tem um conjunto simples de regras de negociação e está confiante em sua vantagem de sistemas de negociação no mercado, você pode aplicá-lo com disciplina e aproveitar o sucesso.
“Como os mercados são bons em prever desenvolvimentos do mundo real? Lendo o registro, é impressionante quantas calamidades que eu antecipei não se materializaram de fato. Os mercados financeiros antecipam constantemente eventos, tanto do lado positivo quanto do lado negativo, que não se materializam exatamente porque foram antecipados ”
Se você quer ser bem sucedido em negociar moedas, você precisa entender para não apostar no comércio óbvio ou no comércio que parece fácil - seu trabalho é descobrir o que os outros traders farão, com o melhor de sua capacidade e reagir ao como eles negociam. Soros, em sua teoria da reflexividade, nos dá uma metodologia que, a meu ver, nos dá uma maior compreensão do movimento do mercado. Se você estudar a teoria e todas as citações acima, você pode incorporar a teoria e as dicas de negociação simples acima e incorporá-las, em sua própria estratégia e obter lucros maiores.

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Free eBook: George Soros O Novo Paradigma Do Mercado Financeiro & # 8211; A crise de crédito de 2008 e o que isso significa.
Estamos no meio da pior crise financeira desde os anos 1930. De certa forma assemelha-se a outras crises que ocorreram nos últimos vinte e cinco anos, mas há uma diferença profunda: a crise atual marca o fim de uma era de expansão do crédito baseada no dólar como moeda de reserva internacional.
As crises periódicas faziam parte de um processo boombust maior; A atual crise é o culminar de uma soberba que dura há mais de vinte e cinco anos. Para entender o que está acontecendo, precisamos de um novo paradigma. O paradigma atualmente prevalecente, ou seja, que os mercados financeiros tendem ao equilíbrio, é tanto falso quanto enganoso; nossos problemas atuais podem ser atribuídos em grande parte ao fato de que o sistema financeiro internacional foi desenvolvido com base nesse paradigma.

23 Lições de Investimento de George Soros.
O pessoal da Morgan Creek Capital Management teve a gentileza de me permitir compartilhar com você um trecho de sua revisão trimestral e perspectivas, de autoria do prolífico CEO Mark Yusko. Alguns de vocês reconhecerão Mark no nosso último Casey Research Summit; os participantes adoraram sua apresentação perspicaz e apaixonada sobre onde estão as melhores oportunidades de investimento hoje. Se você não está familiarizado com Mark, ele era o chefe da Fundação da Universidade da Carolina do Norte antes de fundar a Morgan Creek.
No que se segue, Mark discute as lições mais importantes que ele aprendeu com o lendário investidor George Soros. É um tour de force na teoria do investimento. No final do trecho, você encontrará um link para o relatório completo do quarto trimestre. Encorajo-vos a ler a coisa toda, especialmente Mark's Surpresas & quot; Dez Surpresas & quot; para 2015.
Editor de gerenciamento do The Casey Report.
Reflexividade: O Virtuoso & amp; o vicioso.
Por Mark Yusko, fundador, CEO e CIO da Morgan Creek Capital Management.
Devido a uma coincidência do calendário, eu escrevo a minha carta Q4 a cada ano durante a semana do Super Bowl e o hype em torno do evento inspirou-se em anos anteriores para o tema da carta. Este ano, nós fazemos uma pausa das analogias do futebol para falar sobre um executor digno de MVP no negócio de investimentos que forneceu muitas pérolas de sabedoria (e um pouco de filosofia) ao longo dos anos que podemos aplicar ao atual ambiente de investimento.
George Soros é amplamente considerado como um dos principais investidores do nosso tempo depois de compilar um histórico ao longo de quatro décadas de 1969 a 2009. Isto é, sem dúvida, material do Hall of Fame. Dado que simplesmente não há muitos investidores que têm registros dessa duração, é difícil fazer comparações diretas, e fazer comparações ao longo de décadas é difícil por causa dos ambientes econômicos e de mercado muito diferentes que existem de década a década.
Mas há um investidor que esteve no mercado o tempo todo como Soros e, na verdade, tem um histórico que podemos acumular lado a lado para ganhar alguma perspectiva. Warren Buffet fechou sua parceria privada (BPL) para a nova capital em 1966 e, em 1969, passou a operar como um fundo fechado chamado Berkshire Hathaway.
Nos 41 anos de 1969 a 2009, temos bons dados sobre Soros x Berkshire (graças a Veryan Allen em @hedgefund que coletou as informações e calculou os retornos) e os resultados são surpreendentes. Warren aumentou a riqueza durante esse período em impressionantes 21,4% (mais que o dobro do retorno do S & P 500 durante o período) e teria transformado um investimento de 10.000 em 28,4 milhões. Mas Soros fez melhor, compondo em 26,3%. Isso não soa como uma grande diferença, mas através do milagre da composição de longo prazo, o investimento original de 10.000 valeria um valor extraordinário de 143,7 milhões.
Quarenta e um anos é muito tempo para se ater a uma estratégia e, claramente, muito poucos investidores se beneficiaram completamente de qualquer um desses três registros. Os números assumem que você reinvestiu todos os dividendos, nunca tomou nenhuma distribuição e investiu no início e permaneceu investido até o fim. Mas isso é difícil.
Como o famoso operador de ações Jesse Livermore disse uma vez, "Nunca foi meu pensamento que fez o dinheiro para mim, foi sempre a minha sessão". Entendendo perfeitamente que a maioria dos investidores só ganha uma fração do que está disponível em qualquer estratégia de investimento, a matemática simples diz que uma fração do desempenho de George ou Warren é muito superior a uma fração do desempenho do S & P 500.
Com isso, eu compilei uma coleção de "Sorosisms & rdquo; de várias fontes ao longo dos anos e tweetou muitos deles individualmente para fornecer informações sobre um determinado evento ou oportunidade no mercado, mas para esta carta eu selecionei o meu favorito (muitos de um grande compêndio de 50 dos melhores de George em thinkinvestor ) discutir a filosofia Soros de Reflexividade e explicar por que é tão importante para os investidores entender, particularmente hoje.
Pensando como George.
O núcleo de Soros & rsquo; pensar em investir decorre da idéia de que há uma interação bidirecional entre o Cognitivo (como entendemos o ambiente no qual interagimos) e o Manipulativo (como mudamos o ambiente no qual interagimos). Em essência, ele postulou que as ações que tomamos são influenciadas por como percebemos o ambiente, que é distorcido por nossos preconceitos ou falta de informação. Nossas ações impactam o ambiente, o que muda nossa visão subseqüente do ambiente em um loop de feedback interminável. A noção de evolução levaria a ciclos contínuos de auto-reforço (tanto virtuosos quanto viciosos) que ele raciocinou poderiam explicar os ciclos de expansão / queda observados nos mercados financeiros.
Este princípio de reflexividade é baseado no construto que os mercados tendem a desequilíbrios, em vez de equilíbrio, porque as ações dos participantes são exageradas por seus preconceitos, ou equívocos, sobre o próprio mercado e suas ações subseqüentes mudam a avaliação dos mercados que reforça ainda mais esses vieses em um loop de feedback auto-reforçado.
Soros não mede palavras quando diz: "O conceito de um equilíbrio geral não tem relevância para o mundo real (em outras palavras, a economia clássica é um exercício de futilidade)". Dado seu histórico de gerar retornos em excesso, é difícil refutar sua lógica. Refletindo sobre este ponto, uma hipótese poderia ser que a filosofia central que um investidor adota poderia (de uma maneira Reflexiva) realmente aumentar a probabilidade de que eles obtenham retornos excedentes ao longo do tempo. Similar a como um golfista excepcional aumenta as chances de acertar impulsos consistentemente bons visualizando o avanço no meio do fairway com antecedência, enquanto o duffer corta consistentemente na floresta, preocupando-se em cortar a mata ao se dirigir à bola. Se acreditamos que obteremos retornos excedentes entendendo a natureza cíclica dos mercados e sua resposta reflexiva aos participantes; ações coletivas, talvez possamos explorar essas oportunidades com mais eficácia do que sermos exploradas por elas.
O preço é um mentiroso.
Quando John Burbank, da Passport Capital, falou em nosso evento iCIO, o título do seu discurso foi "Price is a Liar", & rdquo; um conceito que Soros expõe quando diz, “a visão geralmente aceita é que os mercados estão sempre certos, isto é, os preços de mercado tendem a desconsiderar os desenvolvimentos futuros com precisão, mesmo quando não está claro quais são esses desenvolvimentos. Eu começo com a visão oposta. Eu acredito que os preços de mercado estão sempre errados no sentido de que eles apresentam uma visão tendenciosa do futuro ”. O construto aqui é que, em um mundo reflexivo, onde os mercados não tendem ao equilíbrio, mas ao desequilíbrio, o preço atual de um título não é um reflexo do "valor justo". como a Hipótese dos Mercados Eficientes nos faz crer, mas sim um valor temporário & ldquo; injusto & rdquo; impulsionado pelos ciclos virtuosos ou viciosos criados pelos participantes do mercado & rsquo; percepções errôneas e as ações impróprias coletivas resultantes que vêm dos participantes agindo sobre essas percepções errôneas.
Um exemplo perfeito desse fenômeno pode ser visto no pico do mercado acionário em março de 2000, quando os investidores tiveram uma percepção coletiva do valor das empresas de tecnologia como Microsoft e Cisco (e muitos outros nomes ainda mais escandalosamente valorizados). perspectiva de por que o preço é claramente um mentiroso, levaria Soros quase 25 anos para compor "1 em 286, Buffet precisaria de 29 anos, e se tivéssemos que esperar pelo retorno médio no S & amp; P 500, levaria quase 60 anos. Soros estava certo (como de costume) e o preço de mercado da CSCO estava errado, a bolha tecnológica caiu, investidores como Soros limparam as empresas, e hoje, 15 anos depois, as ações da CSCO ainda caíram 65% com o pico de avaliação. Para mostrar a Reflexividade em ação, nenhum dos 37 analistas de Wall Street na época tinha a Cisco classificado como algo menor do que um "Buy & rdquo; Buy & rdquo; ou "Compra forte" e "rdquo; (não um "Hold" ou "Sell" em qualquer lugar para ser visto) no pico preciso do estoque, uma ação que então essencialmente iria diminuir quase em linha reta pela próxima década e meia.
Soros fala especificamente sobre o desafio das percepções equivocadas quando diz que, “conscientes da reflexividade, genuinamente, estou muitas vezes sobrecarregado pelas incertezas. Estou constantemente atento, ciente de meus próprios equívocos, sabendo que estou agindo de acordo com concepções errôneas e constantemente procurando corrigi-las. Os equívocos desempenham um papel proeminente na minha visão do mundo. A realidade é que nunca teremos informações completas.
Assim, à medida que os seres humanos agem continuamente em seus equívocos, a Reflexivity diz que essas ações começam a distorcer os próprios mercados financeiros, o que realmente afeta os fundamentos reais dos próprios mercados. Soros diz: “Eu afirmo que os mercados financeiros nunca refletem a realidade subjacente com precisão; eles sempre distorcem de alguma forma ou de outra e as distorções encontram expressão nos preços de mercado. Essas distorções podem, ocasionalmente, encontrar maneiras de afetar os fundamentos que os preços de mercado devem refletir ”. Novamente, podemos olhar para as bolhas de tecnologia (2000 e novamente em 2014) para ver como esse padrão reflexivo funciona. À medida que os preços dos estoques no setor de tecnologia aumentam, as percepções dos investidores sobre o impacto potencial dessas tecnologias (e empresas) começam a crescer de forma exponencial. À medida que a mania se espalha, mais dinheiro é atraído para a indústria e o preço dos estoques aumenta a uma taxa crescente.
Soros descreveu como esse ciclo virtuoso pode levar a bolhas no mercado, impulsionado pela Reflexividade: “As bolhas do mercado de ações não crescem do nada. Eles têm uma base sólida na realidade, mas a realidade é distorcida por um equívoco. Cada bolha consiste em uma tendência que pode ser observada no mundo real e um equívoco relacionado a essa tendência. Os dois elementos interagem entre si de maneira reflexiva.
Uma das reflexões mais diretas da Reflexividade nos mercados que Soros encontrou em seu trabalho foi a relação entre crédito e garantia. Ele disse: “Fiz duas grandes descobertas no decorrer da escrita: uma é uma conexão reflexiva entre crédito e garantia, o ato de emprestar pode mudar o valor da garantia, o outro é uma relação reflexiva entre os reguladores e as economias que eles regular. & rdquo; A bolha imobiliária que foi criada nos EUA em meados da década de 2000 foi um estudo de caso sobre como a expansão do crédito (Dr. Greenspan encorajando todos a obter hipotecas maiores) pode alterar reflexivamente o valor da garantia contra a qual é emprestado. Os preços da habitação subiram cada vez mais à medida que a maior disponibilidade de crédito aumentou a procura de casas, trazendo um maior número de compradores para o mercado. Só mais tarde surgiu a ideia de que os compradores incrementais eram chamados de "Sub-Prime & rdquo; por uma razão e eles não eram tão propensos a pagar esses empréstimos como os tomadores do Prime tinham sido historicamente. Mais uma vez, os participantes do mercado tiveram sua realidade (os preços devem subir à medida que a demanda aumenta), alterados por um equívoco de que todos os compradores de casas eram de igual qualidade e durabilidade.
Soros prossegue dizendo que os valores monetários não refletem simplesmente o estado de coisas no mundo real; A avaliação é um ato positivo que afeta o curso dos acontecimentos. Fenômenos monetários e reais são conectados de maneira reflexiva; isto é, eles se influenciam mutuamente. A relação reflexiva se manifesta mais claramente no uso e abuso do crédito. É o crédito que importa, não o dinheiro (em outras palavras, o monetarismo é uma falsa ideologia). À medida que a avaliação dos lares continuava a subir, houve uma resposta reflexiva dos tomadores de empréstimos em busca de moradias maiores (os preços só poderiam aumentar, portanto, mais oportunidades para obter lucros enormes), o que aumentava ainda mais a demanda por crédito. Como os bancos não podiam mais manter tanto risco em seus balanços, eles encontraram maneiras de securitizar os empréstimos e distribuir o risco para outros participantes do mercado. Esta provisão de novos títulos criou outra resposta reflexiva na criação de pools alavancados destes “seguros”. valores mobiliários (ou assim os modelos disseram que eram seguros) e isso permitiu que os bancos expandissem ainda mais suas atividades de empréstimo. Então, a segunda parte da descoberta de Soros entrou em cena quando os reguladores relaxaram reflexivamente as regras para a criação, distribuição e avaliação desses títulos, levando ao aumento da demanda, e o ciclo virtuoso foi colocado em marcha acelerada. Os bancos poderiam deter quantidades ilimitadas desses títulos na ausência de risco de marcação a mercado e outra citação de Soros se aplica aqui que "sempre que houver um conflito entre os princípios universais e o interesse próprio, o interesse próprio provavelmente prevalecerá". O princípio universal de que deveria haver uma relação entre o risco de perda e a oferta de novos empréstimos foi anulado pelos interesses próprios de originar tantos empréstimos quanto possível para gerar taxas elevadas, sabendo que o risco poderia ser vendido a outros investidores através de securitização ( criando mais taxas e mais auto-interesse).
Na disputa louca pela criação de empréstimos durante a fase final da bolha habitacional, o governo criou um ambiente de dinheiro essencialmente livre, permitindo que as grandes agências Fannie Mae e Freddie Mac (ou Phony e Fraudie, como muitas vezes me refiro a elas) , para securitizar empréstimos para o fundo dos riscos de barril com termos malucos, como nenhum dinheiro para baixo e incrivelmente baixo "teaser". taxa de juros. Soros tem um comentário que se aplica aqui também: “quando as taxas de juros estão baixas, temos condições de desenvolver bolhas de ativos. Quando o dinheiro é livre, o credor racional continuará emprestando até que não haja mais ninguém para emprestar. Isso é exatamente o que aconteceu, os credores esgotaram o pool de tomadores de empréstimos, o impacto reflexo da crescente demanda empurrando os preços para cima começou a diminuir e o ciclo virtuoso transformou drasticamente (como sempre acontece) em um ciclo vicioso que desencadeou a Crise Financeira Global. e aqueles mesmos bancos que fizeram todos os empréstimos mal aconselhados foram esmagados pelas perdas massivas. Mais uma vez, quais eram as "Massas"? fazendo no pico? Por que, é claro, eles estavam se acumulando em fundos de índice, que estavam se acumulando no que havia sido mais executado (de forma reflexiva clássica), nos bancos e nas finanças; então quando o Citi e o BofA caíram (95%) e o Phony and Fraudie caiu (99%), os investidores aprenderam, mais uma vez, que o preço é um mentiroso.
O que fazer? Admita seus erros.
A reflexividade está enraizada na incerteza, e é essa incerteza que leva aos equívocos dramáticos dos participantes do mercado que empurram os mercados para extremos, resultando nos altos e baixos que todos nós experimentamos ao longo dos anos. Soros tem uma crença importante relacionada a este constructo, de que “os mercados financeiros geralmente são imprevisíveis. Então esse tem que ter diferentes cenários & # 8230; A ideia de que você pode realmente prever o que vai acontecer contradiz a minha maneira de olhar o mercado ”. Eles dizem que o risco definiu mais coisas que PODEM acontecer do que ACONTECERÃO e ele argumentou que a ideia de que qualquer um poderia consistentemente identificar quais dos inúmeros resultados são prováveis ​​nos mercados financeiros ao longo do tempo é loucura.
Apesar do desafio de adivinhar o futuro, sua estratégia de investimento era não fazer nada (por medo de estar errado). Pelo contrário, ele reconheceria a incerteza, assim como seus próprios preconceitos e equívocos, e tomaria decisões e investimentos corajosamente. Ele afirma muito claramente, “você tem que tomar decisões mesmo sabendo que pode estar errado. Você não pode evitar estar errado, mas por estar ciente das incertezas, é mais provável que você corrija seus erros do que o investidor tradicional ”. Ele então explica por que é tão difícil para a maioria dos investidores admitir quando estão errados, aceitar que eles cometeram um erro e corrigir o erro antes que ele se transforme em um erro mais caro. Tive a sorte de interagir com muitos dos melhores investidores do mundo, para falar sobre suas estratégias de investimento, e todos eles falam sobre a capacidade de limitar as perdas quando você cometer um erro. Soros, como sempre, pensa sobre o conceito com uma perspectiva filosófica: "Quando percebemos que a compreensão imperfeita é a condição humana, não há vergonha em estar errado, apenas em falhar em corrigir nossos erros".
Cometer erros como investidor é inevitável, mas falhar em corrigir seus erros é indesculpável e pode, nas piores circunstâncias, ser cataclísmico para sua riqueza. Soros também afirmou muito claramente porque este conceito é talvez o conceito mais importante em investir em dizer "eu sou rico apenas porque sei quando estou errado". Eu basicamente sobrevivi reconhecendo meus erros. Eu muitas vezes costumava ter dores nas costas devido ao fato de que eu estava errado. Sempre que você estiver errado, você tem que lutar ou fugir. Quando tomei a decisão, a dor nas costas desapareceu.
Estar errado significa que você está perdendo dinheiro. Perder dinheiro significa que você está corroendo o poder da composição e, dado o incrível histórico de longo prazo da composição de George, ele claramente nunca ficou com muita dor. Você não pode compor com 26,3% (por qualquer período, quanto mais 41 anos) se não reconhecer seus erros e tomar medidas rápidas e decisivas para corrigir seus erros. Peter Lynch era famoso por dizer que a melhor maneira de ganhar dinheiro era "deixar suas flores crescerem e arrancar suas ervas daninhas". (outra maneira de dizer consertar seus erros). O problema é que a maioria dos investidores faz o oposto, eles puxam suas flores ao primeiro sinal de lucro e deixam suas ervas daninhas crescerem porque são orgulhosas demais para admitir que estão erradas ou muito teimosas em querer mostrar ao mundo que elas estão certo.
O estilo Soros.
Ao descrever sua empresa, disse Soros, "tentamos captar novas tendências no início e, nos estágios posteriores, tentamos detectar reversões de tendências". Portanto, tendemos a estabilizar em vez de desestabilizar o mercado. Nós não estamos fazendo isso como um serviço público. É o nosso estilo de ganhar dinheiro. & Rdquo; É muito claro que seu objetivo é extrair rendas econômicas (ganhar dinheiro), capitalizando os erros coletivos dos participantes do mercado após os ciclos de expansão / busto. Esses participantes compram constantemente o que desejam ter comprado e vendem o que estão prestes a precisar (como os investidores que vendem fundos de hedge hoje para perseguir os retornos que os fundos de índice alcançaram nos últimos cinco anos). Uma das minhas citações favoritas de Soros é que "não se segue que se deve sempre ir contra a tendência predominante". Pelo contrário, na maioria das vezes a tendência prevalece; só ocasionalmente os erros são corrigidos. Na maioria das vezes somos punidos se formos contra a tendência. Apenas em um ponto de inflexão somos recompensados. & Rdquo; Então, muitas vezes pessoas rotulam incorretamente grandes investidores como contrariantes, ou urubus, e acham que simplesmente esperam por algum grande deslocamento e ataque, mas Soros diz que a maior parte dos retornos vem de pacientemente sentado (a palavra de Jesse Livermore novamente) e tendências para os extremos que são criados pelo processo reflexivo nos mercados. A maioria dos investidores perde a maioria dos ganhos disponíveis em uma tendência porque duvida da persistência da Reflexividade e da relativa falta de frequência com que os erros coletivos são corrigidos.
Agora, precisamente porque as tendências vão a extremos, é fundamental estar atento aos pontos de inflexão e estar pronto para reverter sua posição. Soros descreve desta maneira: & ldquo; essa linha de raciocínio me leva a procurar a falha em todas as teses de investimento. Eu estou à frente da curva. Fico atento aos sinais reveladores de que uma tendência pode estar esgotada. Então eu me retiro do rebanho e procuro por uma tese de investimento diferente. O contínuo "Advogado do Diabo" A abordagem mantém uma disciplina para não se apaixonar por sua própria idéia ou análise e deixa o mercado lhe dizer quando é hora de modificar sua hipótese.
Soros descreve uma das maneiras de saber quando uma tendência se esgota, já que a volatilidade de curto prazo é maior em pontos de mudança e diminui à medida que uma tendência se estabelece. Quando todos os participantes se ajustarem, as regras do jogo mudarão novamente. A volatilidade é gerada quando os investidores, sem convicção, não conseguem manter sua posição à medida que a tendência começa a mudar. Os primeiros adeptos de uma tendência são os mais bem informados e têm o maior horizonte de tempo, por isso são capazes de aguentar os altos e baixos normais que ocorrem nos mercados. À medida que a tendência amadurece, os retardatários, que estão simplesmente perseguindo o desempenho passado, têm pouca convicção na tendência e podem ser facilmente abalados quando os investidores originais começam a ter lucros e seguir em frente. Esse alto nível de volatilidade é de fato um sinal revelador de pontos de inflexão (tanto para cima quanto para baixo) nos mercados de investimento. Uma das maiores razões para isso é que a maior parte do capital de investimento é controlada por grandes instituições e Soros descreve o problema muito bem em dizer “o problema com investidores institucionais é que seu desempenho é geralmente medido em relação ao seu grupo de pares e não por um critério absoluto. Isso os torna seguidores de tendência por definição. & Rdquo; Essa tendência que segue o comportamento exacerba o processo reflexivo e leva a altas mais altas e baixas mais baixas, resultando em retornos globais mais baixos para o investidor médio e instituições como um grupo, mas também leva a retornos realmente notáveis ​​para investidores como Soros que entendem de reflexividade e têm a disciplina para tomar o outro lado desses investidores de curto prazo & rsquo; movimentos.
A lição final.
A última lição de Soros é bem parecida com a lição que escrevemos há alguns anos em #NotDifferentThisTime sobre a sabedoria de Sir John Templeton, que disse que os investidores sempre perguntariam onde é o melhor lugar para investir, e ele responderia a eles. que esta era exatamente a pergunta errada e que eles deveriam estar perguntando onde é a mais miserável? Investir onde as coisas são boas e confortáveis ​​produzirá consistentemente retornos medíocres; não retornos ruins, apenas não grandes retornos. Eu tenho dito muitas vezes que, se você fizer um investimento e se sentir bem, fará boas devoluções; se você se sentir bem, provavelmente perderá dinheiro; e se você se sentir um pouco enjoado, provavelmente ganhará dinheiro.
Soros diz que é um pouco diferente em que "quanto pior a situação se torna, menos é preciso para dar a volta, e quanto maior a vantagem." Sua visão está perfeitamente alinhada com Sir John, ou com Arjun Divecha no GMO, que diz que "você ganha mais dinheiro quando as coisas vão de verdadeiramente horríveis a meramente ruins". Soros & rsquo; O ponto é que, uma vez que as coisas fiquem realmente ruins e o processo reflexivo tenha levado a tendência ao extremo, a menor mudança na percepção pode virar a maré e, quanto maior a movimentação, estará do outro lado. George adiciona alguns qualificadores aqui dizendo que “infelizmente, quanto mais complexo o sistema, maior o espaço para erro. A coisa mais difícil de avaliar é qual nível de risco é seguro. Os mercados são sistemas complexos complexos e adaptativos (que tendem a extremos de desequilíbrio graças à Reflexividade) e a complexidade tem aumentado em ritmo crescente com a globalização, a financeirização, a securitização, a intervenção do Banco Central e o aumento da velocidade de tudo divulgação à negociação. Maior complexidade significa maior risco de erros e maiores custos para esses erros; então, a coisa mais desafiadora a ser determinada, de acordo com Soros, é qual nível de risco é apropriado para os investidores. O que esses pensamentos finais parecem dizer em voz alta é que em um mundo de investimento cada vez mais complexo, a gestão e mitigação de riscos são primordiais, que a capacidade de admitir quando você está errado em uma posição e saída com uma pequena perda é crítica, que a necessidade de Manter o foco em áreas de força e expertise e não entrar em território desconhecido é crucial, e entender como o construto da Reflexividade pode nos ajudar a estruturar posições de forma mais eficaz para capitalizar as tendências de investimento e aproveitar os deslocamentos do mercado. Acreditamos que atender às lições destacadas acima pode ajudar todos nós a passar mais tempo aproveitando os virtuosos e menos tempo sendo punidos pelos viciosos.